茅臺社會庫存1.5萬噸 高端白酒價格深度調(diào)整

在經(jīng)濟下行、高端白酒消費收縮的大背景之下，這些社會庫存或許會成為影響高端白酒價格大漲大跌的定時炸彈。

茅臺、五糧液(32.02,-0.33,-1.02%)兩大領軍品牌終端零售價、批發(fā)價雙雙回落、國窖1573下調(diào)2012年的銷售量……在“三公消費”收緊和輿論大壓之下，今年春節(jié)過后，價格和銷售緊急剎車的高端白酒調(diào)整并未終止，反而在不斷深化。

記者從渠道商處了解到，從去年年底上調(diào)出廠價之后，52度劍南春的出廠價和批發(fā)價一直處于倒掛之中。白酒資深專家鐵犁也告訴南都記者，從上個月開始，部分地區(qū)五糧液1618的出廠價和批發(fā)價也開始出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。

高端白酒的這一輪深度調(diào)整依然在繼續(xù)。

劍南春和五糧液1618的倒掛

茅臺、五糧液等本屬同一陣營的白酒品牌的紛紛提價，給劍南春讓出了原本的價格空間。本來劍南春可以開心大笑，然而高端白酒今年以來批發(fā)價、零售價的雙雙下滑也使劍南春的美好前景破滅。江茗坤(化名)是劍南春廣東一個地級市的總代理。他告訴南都記者，目前52度劍南春的出廠價是395元，但是它對一批商的供貨價僅是380多元，這個價格從去年年底劍南春調(diào)整出廠價后一直持續(xù)至今。

江茗坤告訴記者，去年底劍南春將52度劍南春的出廠價從340元上調(diào)至395元。“去年11月，只要是有資金的經(jīng)銷商都趕在調(diào)價前從劍南春提前囤了供半年銷售的貨。”江茗坤表示，他總共提了3000件劍南春。然而在茅臺、五糧液帶動下，高端白酒價格回調(diào)、消費疲軟，劍南春也不能幸免于沖擊。“現(xiàn)在大部分經(jīng)銷商的劍南春還沒消化完。”從去年11月到今年5月，原定半年能消化完的3000件劍南春至今依然有1000多件躺在江茗坤的倉庫中。盡管隨著出廠價的上調(diào)，劍南春的終端零售價已經(jīng)隨之上調(diào)至近500元，但因為今年以來銷售的放緩，讓江茗坤遲遲不敢上調(diào)一批價。

“五糧液1618的出廠價和批發(fā)價從上個月開始也出現(xiàn)了倒掛。”鐵犁告訴南都記者，目前五糧液1618的出廠價是699元，但很多經(jīng)銷商的批發(fā)價僅為710-720元，扣除批發(fā)商銷售的營業(yè)稅、增值稅等，實際上經(jīng)銷商是虧的。

出廠價和批發(fā)價的倒掛已經(jīng)觸及經(jīng)銷商的利益，這樣還能持續(xù)多久?盡管對是否會上調(diào)一批價以打破這種價格倒掛現(xiàn)象，江茗坤并不愿過多表態(tài)。但他也坦承，賣完這批貨之后，估計大家會上調(diào)批發(fā)價了，畢竟不能長期做虧本生意，讓經(jīng)銷商有二三十元的利潤空間才比較合理。

鐵犁指出，批發(fā)價和出廠價長時間倒掛，如經(jīng)銷商長期沒有利潤，可能會放棄，這樣對白酒終端零售網(wǎng)絡的沖擊很大，是很危險的事。

經(jīng)銷商高庫存之憂

高端白酒銷售遇冷，影響的不僅僅是高端白酒的價格，酒類經(jīng)銷商同樣感受到了切膚之痛。“高端白酒去年無論是價格還是銷售都是高歌猛進，但是今年以來銷量、價格的持續(xù)下滑，讓我們明顯感覺到現(xiàn)在整個市場正處于困難時期。”俊濤名煙名酒的董事長張健偉表示，其更寄希望于中秋銷售旺季能為今年的銷售扳回一局。

然而，在鐵犁看來，經(jīng)銷商面臨的這種困境并不局限于此。“目前庫存超過10億的經(jīng)銷商起碼有4家，超過5億的經(jīng)銷商起碼有15家。”鐵犁表示，目前經(jīng)銷商實力達到了歷史新高，但同時庫存量也達到了歷史新高。如果按10億庫存來算，正常而言，該經(jīng)銷商的年銷售額應該做到50億-60億，然而事實上，現(xiàn)在中國并沒有出現(xiàn)年銷售額能做到這個水平的經(jīng)銷商。這說明這種庫存水平有不正常的因素存在。

“經(jīng)濟增長放緩，再加上政府壓縮高端消費，今年經(jīng)銷商的庫存壓力普遍很大。”廣州一家知名的白酒經(jīng)銷商的負責人梁宇(化名)在接受南都記者采訪時表示，那些名煙名酒行等做終端零售的可以根據(jù)市場銷售調(diào)整進貨量，但是以做批發(fā)渠道為主的經(jīng)銷商卻不行，上游廠家并不會降低經(jīng)銷商的進貨指標。對目前的庫存現(xiàn)狀，言語間梁宇頗感無奈。

“上游白酒廠在不斷擴產(chǎn)，不斷向經(jīng)銷商塞貨，如果經(jīng)銷商完成不了進貨指標，會被取消經(jīng)銷權或者吃掉年終的返利，這是白酒廠家慣用的運作手法。”大型網(wǎng)上酒水銷售平臺一九在線的董事長黃文雄在接受南都記者采訪時坦承。

“前幾年白酒市場行情好時，經(jīng)銷商只要有資金都會用來加大庫存，因為看到白酒漲價帶來的利潤空間，但在白酒銷售和價格都下滑的大背景下，高庫存意味著經(jīng)銷商成本增加，面臨更多的風險，最突出的一點就是資金鏈的壓力會增大。”

在價格狂潮退去的一剎那，備受資金壓力考驗的經(jīng)銷商或許會逐步出現(xiàn)“裸泳者”。“明年的經(jīng)銷商們肯定會幾家有風險幾家愁了。”盡管鐵犁并不愿透露具體經(jīng)銷商的名字，但他坦承目前確實有經(jīng)銷商面臨著非常大的資金壓力。

鐵犁認為，這或許會促使白酒經(jīng)銷商的座次重排，經(jīng)銷商隊伍的洗牌必不可少。“一類是產(chǎn)品結(jié)構比較合理，高中低檔產(chǎn)品都有涉及的;另一類是資金實力比較充裕的經(jīng)銷商，第三類是企業(yè)管理能力強，抗風險能力強的經(jīng)銷商。”鐵犁表示，這三類經(jīng)銷商在未來競爭中會更容易生存。

擠泡沫，行業(yè)深度調(diào)整持續(xù)

在高端白酒行業(yè)高歌猛進的這兩三年，上至經(jīng)銷商、零售商、下至消費者，以茅臺等為代表的高端白酒品牌進入了一輪瘋狂的囤積潮。在經(jīng)濟下行、高端白酒消費收縮的大背景之下，這些社會庫存或許會成為影響高端白酒價格大漲大跌的定時炸彈。

“目前茅臺的社會庫存約為1.5萬噸，五糧液的社會庫存更高達2萬噸，如果這部分的庫存短時間沖擊市場，對高端白酒的價格而言簡直是滅頂之災。“鐵犁表示，要消化掉這部分的庫存起碼還要20個月的時間，因此高端白酒的價格依然有下行的空間。

在銷售下滑和巨大的社會庫存雙雙影響下，經(jīng)銷商調(diào)價保量的措施在不斷調(diào)整中。在去年瘋漲之后被認為是暴利行業(yè)的高端白酒行業(yè)的價格泡沫正在慢慢地擠出。鐵犁告訴記者，去年中秋節(jié)前上調(diào)出廠價之時，五糧液將零售指導價上調(diào)至1099元，因為銷售不景氣，其最近也將商超的零售指導價回調(diào)至去年調(diào)價之前的959元。

記者致電五糧液廣州多家專賣店了解到，盡管目前五糧液專賣店對52度五糧液主流產(chǎn)品價格，對外宣稱依然是廠家的指導零售價1109元，但事實上這個價格體系已經(jīng)受到越來越大的沖擊。記者致電五糧液越秀區(qū)寺右新馬路的專賣店，其表示如果購買一件以上價格可優(yōu)惠至1000元/瓶;而在東風西路的專賣店，其價格更為“實惠”，“如果買兩箱可以給到900元/瓶的批發(fā)價，如果不開發(fā)票是880元/瓶。”其員工表示。這個價格甚至低于去年中秋節(jié)五糧液調(diào)價前959元/瓶的指導零售價。

而茅臺從兩個月前開始高調(diào)在全國大舉開設直營店，53度飛天茅臺零售價1519元/瓶的價格標桿在阻斷價格下行上獲得初步成功。記者致電茅臺廣州多家專賣店了解到，這些專賣店均在執(zhí)行1519元/瓶的價格。不過在1 .5萬噸社會庫存的大前提下，鐵犁認為茅臺價格依然有下調(diào)的可能。“消費者的消費心理已經(jīng)發(fā)生明顯變化，以前茅臺價格不斷上漲，消費者怕價格繼續(xù)漲會提前備貨，而因為社會庫存的釋放、價格的回落，消費者也不會再盲目地囤貨。”鐵犁認為，茅臺的一批價有下調(diào)到1000元以下的可能性。

不過黃文雄告訴記者，目前茅臺經(jīng)銷商給一九在線的批發(fā)價是1500元左右。盡管目前仍難預見茅臺批發(fā)價未來的走勢，然而和去年底茅臺一度飆升超過2000元的終端零售價相比，在高端白酒行業(yè)的深度調(diào)整當中，茅臺現(xiàn)在的終端零售價確實擠掉了不少泡沫。

“在這輪產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整中，高端白酒的價格會回落到比較理性的階段，完成這輪調(diào)整，利于白酒行業(yè)再度進入上升階段。”鐵犁指出。