完善市場(chǎng)監(jiān)管 增強(qiáng)投資信心——證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人解讀四項(xiàng)政策文件

為加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)功能作用，3月15日，證監(jiān)會(huì)集中發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》《關(guān)于落實(shí)政治過(guò)硬能力過(guò)硬作風(fēng)過(guò)硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)自身建設(shè)的意見(jiàn)》等四項(xiàng)政策文件。在當(dāng)日舉辦的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席李超等相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)政策亮點(diǎn)進(jìn)行了解讀。

突出“強(qiáng)本強(qiáng)基”和“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”

“四個(gè)文件牢牢把握強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，突出了‘強(qiáng)本強(qiáng)基’和‘嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管’。一方面，聚焦提高上市公司質(zhì)量和保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步完善加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)措施；另一方面，堅(jiān)持刀刃向內(nèi)，動(dòng)真碰硬，在從嚴(yán)加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)隊(duì)伍管理方面也作出了全面的安排。”李超指出。

證監(jiān)會(huì)此次制定出臺(tái)的四個(gè)文件是一個(gè)有機(jī)整體，從發(fā)行準(zhǔn)入、上市公司持續(xù)監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等各方面系統(tǒng)性提出政策措施，旨在推動(dòng)形成有利于完善資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的體制機(jī)制，走好中國(guó)特色資本市場(chǎng)發(fā)展之路。

《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴(yán)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)行上市活動(dòng)的監(jiān)管，壓緊壓實(shí)發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，共包括8項(xiàng)政策措施。

《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》著眼于推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值和加強(qiáng)投資者保護(hù)，圍繞打擊財(cái)務(wù)造假、嚴(yán)格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強(qiáng)市值管理等各方關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題提出了18項(xiàng)措施。

《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》聚焦于校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、促進(jìn)其功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，共包括25項(xiàng)政策舉措。

《關(guān)于落實(shí)政治過(guò)硬能力過(guò)硬作風(fēng)過(guò)硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)自身建設(shè)的意見(jiàn)》突出嚴(yán)字當(dāng)頭、直面問(wèn)題、刀刃向內(nèi)，堅(jiān)持以自我革命引領(lǐng)自身建設(shè)，推動(dòng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨、黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭(zhēng)向縱深發(fā)展，明確了三方面措施。

全鏈條問(wèn)責(zé)壓實(shí)責(zé)任

此次證監(jiān)會(huì)就嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)出臺(tái)了專門文件，核心就是要讓發(fā)行監(jiān)管的鏈條更加堅(jiān)固，監(jiān)管更加嚴(yán)格，板塊功能更加突出。

證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)表示，針對(duì)有些擬上市企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全，公司治理不規(guī)范，個(gè)別企業(yè)財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)將從發(fā)行上市的全鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管。擬上市企業(yè)要樹立正確的“上市觀”，現(xiàn)代企業(yè)制度要有效運(yùn)行，對(duì)信息披露質(zhì)量要承擔(dān)起第一責(zé)任。

市場(chǎng)普遍關(guān)注保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和從業(yè)質(zhì)量問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)申兵表示，證監(jiān)會(huì)將督促包括投行在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，真正發(fā)揮好“看門人”作用。對(duì)于“一查就撤”這種現(xiàn)象要追究到底、責(zé)任到人。在日常監(jiān)管中特別關(guān)注撤否率比較高和“業(yè)績(jī)變臉”等突出問(wèn)題，嚴(yán)格落實(shí)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，督促保薦機(jī)構(gòu)切實(shí)強(qiáng)化內(nèi)控，履行好核查把關(guān)職責(zé)。

上市公司財(cái)務(wù)造假，各方深惡痛絕。“財(cái)務(wù)造假觸碰的是資本市場(chǎng)底線，必須堅(jiān)決打擊。”證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管司司長(zhǎng)郭瑞明提出，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同各地區(qū)各部門增強(qiáng)合力，構(gòu)建打擊財(cái)務(wù)造假的綜合懲防體系，重點(diǎn)打擊五類行為：一是長(zhǎng)期系統(tǒng)性造假和第三方配合造假；二是欺詐發(fā)行股票債券行為；三是濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)，隨意調(diào)節(jié)利潤(rùn)的財(cái)務(wù)“洗澡”行為；四是通過(guò)融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“走單”進(jìn)行造假的行為；五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司過(guò)程中伴隨的一系列造假行為。

更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

對(duì)于市場(chǎng)比較關(guān)注的規(guī)范股份減持行為，郭瑞明表示，下一步證監(jiān)會(huì)將全面完善減持規(guī)則體系，全面防范繞道減持。主要包括：一是明確離婚、控股股東解散等情形的減持規(guī)則；二是明確股票質(zhì)押平倉(cāng)、贈(zèng)與等方式的減持規(guī)則；三是禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，限售股股東融券賣出。

如何發(fā)揮好資本市場(chǎng)功能作用，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？李超表示，從源頭IPO方面，要提升對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性、適應(yīng)性，加大精準(zhǔn)支持力度；利用好資本市場(chǎng)并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等工具，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的上市公司更好發(fā)展壯大；進(jìn)一步健全多層次資本市場(chǎng)體系，持續(xù)提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。

上市公司是資本市場(chǎng)的基石。郭瑞明提出，證監(jiān)會(huì)將大力推動(dòng)提升投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感，包括激發(fā)上市公司回報(bào)投資者的意識(shí)，推動(dòng)更多上市公司分紅回購(gòu)，支持公司夯實(shí)基本面，穩(wěn)定投資者的預(yù)期，并從嚴(yán)監(jiān)管“借殼上市”和盲目跨界并購(gòu)等。