明牌珠寶項(xiàng)鏈意大利工藝疑造假 股價(jià)迎解禁重壓

時(shí)至年末，國(guó)內(nèi)外金價(jià)持續(xù)走低，明牌珠寶號(hào)稱“意大利工藝”的鉑金系列項(xiàng)鏈卻高價(jià)開(kāi)售。其每克460元的價(jià)格，約高于市場(chǎng)均價(jià)28%。北京市民李先生向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者投訴稱，“明牌珠寶鉑金項(xiàng)鏈不能提供廣告所宣稱的意大利工藝相關(guān)憑證，我懷疑他們存在造假行為。”

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電明牌珠寶公司總部，相關(guān)工作人員表示，“明牌珠寶鉑金系列并不是意大利工藝，只有白銀首飾才是。

明牌珠寶宣傳廣告被質(zhì)疑造假的同時(shí)，其在股市的表現(xiàn)也不十分令人滿意。

明牌珠寶的第一大股東日月首飾集團(tuán)有限公司因(下稱日月集團(tuán))被凍結(jié)71896736股股份，將在2014年4月22日解禁，分析人士稱，日月集團(tuán)負(fù)債沉重，限售股解禁時(shí)將面臨巨額套限壓力。

明牌珠寶鉑金項(xiàng)鏈意大利工藝真假難辨

2013年12月份,北京市民李先生登陸明牌珠寶網(wǎng)上的官方旗艦店，打算為未婚妻購(gòu)買一條鉑金950項(xiàng)鏈。

經(jīng)過(guò)挑選，李先生選中了一款售價(jià)23216元的鉑金950項(xiàng)鏈，在產(chǎn)品的介紹中，李先生看到“意大利工藝，開(kāi)創(chuàng)內(nèi)地鉑金生產(chǎn)之先河，明牌鉑金銷量領(lǐng)先” 等宣傳字樣。

“明牌珠寶客服人員稱，鉑金飾品每克460元，明牌珠寶的鉑金飾品都是意大利工藝生產(chǎn)，并擁有意大利工藝鉑金生產(chǎn)線”。李先生告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者。

“有意大利工藝生產(chǎn)的相關(guān)憑證嗎，怎么能讓人看出來(lái)是意大利工藝生產(chǎn)的呢?” 李先生向客服人員咨詢。

“明牌是中國(guó)第一個(gè)制作鉑金戒指的，我們的鉑金飾品品質(zhì)都是有保證的，只能提供質(zhì)保單小標(biāo)簽，是沒(méi)有意大利工藝生產(chǎn)憑證的，在產(chǎn)品細(xì)節(jié)、包裝上也不會(huì)體現(xiàn)意大利工藝字樣。” 明牌珠寶客服人員告訴李先生。

“明牌珠寶是上市企業(yè)，在這里買就圖個(gè)放心，以意大利工藝生產(chǎn)為噱頭銷售的鉑金項(xiàng)鏈應(yīng)該有相關(guān)憑證啊，沒(méi)有憑證怎么能讓人相信首飾是意大利工藝呢?鉑金950每克460元已經(jīng)高出市價(jià)很多了，花了高價(jià)錢還是買不到放心產(chǎn)品。”李先生指出。

明牌珠寶否認(rèn)出售、生產(chǎn)鉑金意大利工藝產(chǎn)品

12月30日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電明牌珠寶公司總部，相關(guān)工作人員表示，“明牌珠寶只有白銀首飾才是意大利工藝生產(chǎn)。”

該工作人員還著重強(qiáng)調(diào)，明牌珠寶鉑金系列并不是意大利工藝，并拒絕透露關(guān)于意大利工藝的更多細(xì)節(jié)。

12月31日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者試圖再次拔通明牌珠寶總部電話0575-84025665進(jìn)行求證，卻始終無(wú)人接聽(tīng)。

國(guó)內(nèi)某知名黃金企業(yè)高管稱，“珠寶設(shè)計(jì)工藝在意大利的歷史源遠(yuǎn)流長(zhǎng)、種類豐富多樣，意大利工藝的精髓其實(shí)在于首飾工匠們長(zhǎng)年積累的手工制作工藝，并不是簡(jiǎn)單擁有一條生產(chǎn)線就能達(dá)到的。

“目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有真正達(dá)到意大利工藝水準(zhǔn)的首飾。”該高管還向記者強(qiáng)調(diào)。

明牌珠寶新年股價(jià)面臨巨額套現(xiàn)壓力

明牌珠寶2013年11月披露公告稱，公司的第一大股東日月集團(tuán)涉及保證合同糾紛一案，被杭州市中級(jí)人民法院凍結(jié)了其在銀行的5120萬(wàn)元存款以及其持有上市公司的71896736股股份，市值超過(guò)10億元。

此次大股東日月集團(tuán)被凍結(jié)的71896736股股份為其持有上市公司的全部股份，而按照正常情況，這筆限售股權(quán)將在明年的4月22日限售解禁。

數(shù)據(jù)顯示，日月集團(tuán)作為明牌珠寶的第一大股東，目前自身還背負(fù)著巨額的債務(wù)。按照公司剛剛發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)母公司目前的流動(dòng)資產(chǎn)為8.57億元，但是對(duì)應(yīng)的流動(dòng)負(fù)債高達(dá)11.16億元，這其中包括了3.8億元的銀行短期貸款以及剛剛發(fā)行的3.5億元一年期短期融資券。

有分析人士向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“因大股東日月集團(tuán)負(fù)債沉重，明牌珠寶2014年4月這筆限售股解禁時(shí)，股價(jià)將面臨巨額套限壓力，投資者信心也將遭受重創(chuàng)。”

另外，日月集團(tuán)目前旗下的主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體分別來(lái)自于上市公司明牌珠寶以及經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而母公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀并不如意，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度為凈流出狀態(tài)。

作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市公司明牌珠寶，由于受到黃金市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，導(dǎo)致公司在2012年上市后第二年就發(fā)生巨虧，公司從上市以來(lái)產(chǎn)品毛利率始終處于下滑狀態(tài)，與之相對(duì)應(yīng)的是公司的現(xiàn)金流也多數(shù)處于凈流出狀態(tài)。

在公司去年年初剛剛發(fā)行了10億元債券補(bǔ)充了現(xiàn)金流之后，截止到2013年三季度末，公司賬面上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額也只有11.28億元。明牌珠寶面臨供血嚴(yán)重不足的情況。

明牌珠寶影響力微弱承認(rèn)目前弊大于利

明牌珠寶僅在浙江及周邊區(qū)域具備較高知名度和影響力，放眼全國(guó)，公司品牌依舊弱于其他的黃金行業(yè)龍頭企業(yè)。

明牌珠寶12月27日在深交所互動(dòng)易平臺(tái)也承認(rèn)，在目前情況下，金價(jià)持續(xù)走低整體上講對(duì)公司弊大于利。金價(jià)走低，會(huì)造成存貨成本相對(duì)較高而銷售價(jià)格偏低的情形，從而降低公司經(jīng)營(yíng)毛利。

中金公司分析師稱，“審慎起見(jiàn)暫維持現(xiàn)有盈利預(yù)測(cè)，2013-14年凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)30.2%和17.1%，每股收益0.40元和0.47元。如三季報(bào)接近預(yù)增區(qū)間上限，則全年業(yè)績(jī)存在一定上調(diào)空間，不過(guò)估值仍不便宜。

維持“中性”評(píng)級(jí)。雖然前3季度業(yè)績(jī)略超預(yù)期，股價(jià)短期可能有所回升，但中長(zhǎng)期來(lái)看，公司品牌、自身經(jīng)營(yíng)管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等與龍頭公司相比仍存在一定差距，并不建議投資者關(guān)注明牌珠寶。

同時(shí)，近期商業(yè)地產(chǎn)的租金提租壓力較大，明牌珠寶的人工、租金成本壓力可能進(jìn)一步顯現(xiàn)，對(duì)股價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)極為不利。